Fazer uma Oferta Pública Inicial (IPO, na sigla em inglês) de ações não é tarefa fácil. Mas foi isso o que o Reddit, uma das maiores redes sociais de fórum de discussões no mundo, fez na quinta-feira passada (21). As ações da empresa ‘viralizaram’, com custo inicial de US$ 34. Nesta quarta-feira (27), as ações operam em torno de US$ 57, com tendência de alta, e podem ser encontradas na bolsa com o ticker RDDT.
A última vez que uma rede social fez uma IPO foi o Pinterest (PINS), em 2019. Hoje, a empresa é avaliada em US$ 23,71 bilhões, com ações em torno de US$ 35.
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A estreia do Reddit chamou a atenção pelo número de usuários que formam as comunidades internas da rede. Com discussões em mais de 10 idiomas, a rede social contava com 73 milhões de usuários ativos até dezembro do ano passado. Já na comunidade brasileira, são 2 milhões. Mas o que isso tem a ver com as ações?
“O que a empresa alega é que essa base de informações, acumulada ao longo de 18 anos de operação, é um dos meios para viabilizar o crescimento do Reddit daqui para a frente, através da venda de dados para treinamento de modelos de inteligência artificial (IA), especialmente os do tipo LLM (large language model, como aquele no qual o ChatGPT é baseado)”, disse Júlia Aquino, analista da Rico ao Bora Investir.
Usuários: alvos ou amigos?
Em fevereiro, a Comissão Federal de Comércio dos EUA questionou a medida do Reddit de compartilhar as informações dos usuários com outras empresas para treinar modelos de IA. O próprio Reddit precisou informar esse fato ao mercado financeiro dias antes de fazer a IPO.
“Para que esse tipo de modelo entregue resultados satisfatórios, ele precisa ser treinado com um volume de dados enorme — e é aqui que o Reddit quer se encaixar em meio ao crescimento do mercado de IA”, afirma Aquino.
A companhia fez uma parceria com o Google e, com isso, deve intensificar ainda mais o treinamento de IA com a própria base de dados da rede social.
O que explica o sucesso?
Desde que foi criado, em 2005, o Reddit contava com anúncios como fonte de receita. Conforme atraía mais usuários, as receitas começaram a entrar também sob forma de assinaturas. Agora, a empresa consegue ampliar e estruturar seus projetos através do capital levantado com a estreia das ações na bolsa de NY.
“Por ser uma rede social estruturada como um fórum, o Reddit funciona como um grande repositório de discussões sobre os mais diversos temas; os usuários passam horas conversando sobre os mais diversos assuntos, gerais ou de nicho, indo do nível básico ao avançado”, disse a analista.
Em 2023, o Reddit teve um aumento de cerca de 20% em sua receita anual, e registrou prejuízo de US$ 90,8 milhões no ano, contra US$ 158,6 milhões em 2022. A empresa foi avaliada em US$ 6,5 bilhões e ofertou 15,3 milhões de ações.
Até onde vai?
Apesar de o preço das ações do Reddit ter mais que dobrado desde o IPO, alcançando a máxima de US$ 69,98 no dia 26 de março, os papéis tiveram uma queda nesta quarta-feira (27). Isso aconteceu após o analista Andrew Freedman, da Hedgeye, alertar para uma possível sobrevalorização.
Segundo ele, o crescimento da base de usuários deve desacelerar no segundo semestre de 2024 e no primeiro de 2025, o que pode decepcionar o mercado e levar a novas desvalorizações.
